한은이 3%로 올렸습니다 — 대출 1억에 연 50만원,
그런데 진짜 변화는 환율입니다

한국은행이 오늘 기준금리를 연 3.00%로 올렸습니다. 두 달 연속입니다. 대출을 가진 분들에게는 부담이지만, 오늘 결정의 진짜 의미는 다른 데 있습니다. 한국과 미국의 금리 격차가 좁혀졌고, 환율이 곧바로 반응했습니다.

오늘 벌어진 일

한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 0.25%포인트 올렸습니다. 지난 7월 16일 3년 6개월 만에 인상한 데 이은 두 달 연속입니다. 오늘 아침까지도 인상과 동결 전망이 팽팽하게 갈렸습니다.

시장은 바로 답했습니다. 원/달러는 어제 1,384.96원에서 오늘 1,378.08원으로 6.88원 내렸습니다. 원화가 그만큼 강해졌다는 뜻입니다.

물가가 아니라 부채를 보고 올렸습니다

물가만 보면 동결할 수 있었습니다. 환율도 이미 안정돼 있었고요. 인상 근거는 부채였습니다.

2분기말 가계신용 잔액이 2,019.8조원으로 사상 처음 2,000조원을 넘었습니다. 한 분기에만 25.9조원이 늘어 4년 9개월 만에 가장 큰 증가폭입니다. 금리를 낮게 두면 이 속도는 더 빨라집니다. 한국은행이 물가보다 부채를 먼저 본 겁니다.

진짜 변화는 금리차입니다

미국 기준금리는 3.50~3.75%입니다. 7월 FOMC에서 그대로 뒀습니다. 한국이 3.00%로 올라오면서 격차가 0.75%포인트에서 0.50%포인트로 좁혀졌습니다.

이 격차가 중요한 이유는 간단합니다. 미국에 돈을 두면 더 받는 만큼, 격차가 클수록 원화를 팔고 달러를 사려는 힘이 셉니다. 격차가 좁아지면 그 힘이 약해집니다. 오늘 환율이 내린 게 그 반응입니다.

그래서 무엇이 달라집니까

• 변동금리 대출 — 1억원당 연 25만원, 7월 인상까지 합치면 연 50만원 늘어납니다. 다만 실제 부담은 대출 금리가 갱신되는 시점에 걸쳐 나타납니다.
• 예금 — 이제 3%대 예금이 의미를 갖습니다. 다만 미 연방부채가 매년 7% 늘어난다는 기준으로 보면 여전히 지고 있습니다. 어제 글에서 다룬 계산입니다.
• 달러 자산 — 환율이 내리는 국면에서는 환차손이 납니다. 다만 원화 강세가 이어질지는 오늘 하루로 정해지지 않습니다.
• 새로 받을 대출 — 지금은 고정금리가 유리해 보이는 구간입니다. 인상이 여기서 멈추면 반대가 됩니다.