자녀에게 쓰는 글 4:
태어나자마자 미국에 투자를 해야 하는 이유

대한민국에서 부를 쌓는 유일한 공식은 오랫동안 ‘부동산’이었습니다. 하지만 현재는 부동산이 너무 많이 올라 일반적인 중위소득으로 수도권 부동산을 사기가 어려워졌습니다. 수억 원대의 종잣돈, 영혼까지 끌어모은 대출 이자, 취득세·재산세·종부세라는 세금 폭탄, 그리고 자금이 꽁꽁 묶이는 환금성 문제까지. 평범한 20~30대가 수도권 아파트를 사기에는 진입 장벽이 너무나 높아졌습니다.

그러나 거대한 자본 없이도, 빚을 지지 않고도 인류 역사상 가장 폭발적인 성장의 과실을 고스란히 내 계좌로 가져오는 도구가 있습니다. 바로 ‘나스닥100’과 현대 자본주의 최고의 금융 발명품이라 불리는 ‘ETF’입니다.

1. ETF: 월스트리트의 독점을 부순 20세기 최고의 금융 발명품

과거에 일반인이 세계를 지배하는 수백 개 기업의 주인이 되는 것은 불가능에 가까웠습니다. 막대한 자금과 전문 펀드매니저가 있어야만 가능했던 영역이었습니다.

ETF(상장지수펀드)는 이 판도를 완전히 뒤집었습니다. 주식 앱에서 버튼 한 번만 누르면, 커피 한 잔 값으로 미국을 대표하는 500개 기업(S&P500)이나 혁신을 이끄는 100개 빅테크(나스닥100)의 지분을 단번에 소유할 수 있게 만들었습니다.

쉽게 말해 ETF는 여러 회사의 주식을 한데 담아 주식시장에 올려놓은 바구니입니다. ETF 한 주를 사면 그 안에 담긴 여러 회사에 한꺼번에 투자할 수 있고, ETF 자체도 일반 주식처럼 사고팔 수 있습니다.

ETF의 진정한 위대함은 ‘자가 치유(Self-Cleansing) 시스템’에 있습니다.

• 패자의 자동 퇴출: 경영에 실패하거나 시대에 뒤처진 기업은 사람이 손대지 않아도 지수 밖으로 밀려납니다.
• 승자의 자동 편입: 세상을 바꿀 새로운 괴물 기업이 나타나면 기준에 따라 지수가 알아서 포트폴리오에 채워 넣습니다.

나스닥100은 비금융 대형주 중 시가총액 순위를 매겨 매년 12월 정기 변경(상위 75개 우선 편입, 125위권 밖 퇴출), 3·6·9월 분기 검토, 상위 40위권 초대형 신규 상장사 조기 편입을 통해 포트폴리오를 끊임없이 물갈이합니다. 투자자가 밤낮으로 재무제표를 뜯어보며 종목을 갈아탈 필요 없이, 지수 자체가 ‘살아 숨 쉬는 영구 존속 승자독식 머신’으로 작동합니다.

2,000만 원이 30년 뒤 7.77억 원이 됐습니다

1996년 9월 30일 나스닥100 지수에 2,000만 원을 투자해 2026년 9월 30일까지 보유한 것으로 계산했습니다. 연 0.18%의 운용 비용을 반영한 세전 평가액은 777,121,341원, 약 7억 7,712만 원입니다. 원금의 약 38.9배입니다.

이건 월급에서 매달 돈을 모아 만든 7.7억이 아닙니다. 2,000만 원을 한 번에 넣고 30년간 보유한 과거 지수 백테스트입니다. 월급쟁이에게 가까운 월 적립식 결과는 다음 절에서 별도로 다룹니다.

이 30년은 순탄하지 않았습니다. 닷컴버블 붕괴 때 나스닥100은 2000년 3월부터 2002년 10월까지 고점 대비 80% 넘게 하락했습니다.^[11] 글로벌 금융위기 때도 2007년 10월부터 2008년 11월까지 지수 가격이 53.7% 떨어졌습니다.^[12] 2020년에는 코로나19 충격이 시장을 덮쳤고, 2022년 6월 미국 소비자물가는 1년 전보다 9.1% 올라 40년 만에 가장 큰 상승률을 기록했습니다.^[13]

그런데도 30년 뒤 평가액이 커진 이유는 1996년의 기업들이 모두 살아남아서가 아닙니다. 나스닥100은 정해진 편입 기준에 따라 구성 기업을 바꾸고, ETF는 그 변화를 따라갑니다. 투자자는 다음 승자를 미리 맞히려 하기보다 지수의 기준과 비용을 확인하고 오래 보유하는 방식으로 시장 전체의 변화를 담을 수 있었습니다.

표의 7억 7,712만 원은 연 0.18% 운용 비용을 반영한 세전 금액입니다. 시뮬레이터의 세후 수익률은 양도소득세 22%와 250만 원 기본공제를 적용한 추정치로 +2,955.52%이며, 세후 평가액은 약 6억 1,110만 원입니다. 배당 재투자, 환율 변동, 세금과 거래 수수료를 모두 반영한 실제 원화 계좌 수익률과는 다를 수 있습니다. 이 계산은 과거 30년의 결과이며, 같은 수익률이 앞으로 반복된다는 뜻은 아닙니다.

현재 미성년자가 직계존속에게 증여받을 때 적용되는 증여재산공제는 10년 합산 2,000만 원입니다. 표의 2,000만 원은 과거 지수에 대입한 가정 원금이며, 1996년에 같은 증여공제 한도가 적용됐다는 뜻은 아닙니다.^[6]

자녀에게 매달 16만 6천 원씩 투자해주면 20년 뒤 얼마가 될까요?

미성년 자녀가 직계존속에게서 증여받을 때 증여재산공제 한도는 10년 합산 2,000만 원입니다.^[6] 이를 120개월로 단순히 나누면 월 16만 6천 원 남짓입니다. 이 글에서는 매달 16만 6천 원씩 20년간 나스닥100에 투자한다고 가정했습니다. 10년간 납입액은 1,992만 원, 20년 총 납입 원금은 3,984만 원입니다.

2006년 1월 1일부터 2026년 1월 1일까지 매월 같은 금액을 넣은 과거 백테스트에서, 연 0.18% 운용보수를 반영한 최종 평가액은 278,146,698원, 약 2억 7,815만 원으로 계산됐습니다.

BUSTUDY 백테스트에서 직접 설정을 바꿔 실행해보세요. 백테스트는 과거 가격에 투자 시점·금액·주기 같은 규칙을 적용해 결과를 계산하는 방식입니다. 시작일과 매달 투자액을 바꾸어 보면 같은 전략도 기간에 따라 결과가 어떻게 달라졌는지 확인할 수 있습니다.

이 결과는 매월 투자한 과거 시뮬레이션입니다. 유기정기금 증여는 정기금을 받을 권리의 가액을 별도 산식으로 평가하므로, 아래 월 납입액이 곧 증여세 신고액이라는 뜻은 아닙니다.^[14]

매월 16만 6천 원씩 240회 투자하면 납입 원금은 3,984만 원입니다. 이 조건으로 과거 20년을 계산한 결과, 최종 평가액은 약 2억 7,815만 원이었습니다. 같은 기간과 투자액을 백테스트 화면에서 직접 입력해보고, 시작 시점이나 납입액을 바꿨을 때 결과가 어떻게 달라지는지 확인해보시기 바랍니다.

같은 지수라면 어떤 ETF를 고를까요?

S&P500을 추종하는 대표 ETF는 SPY와 VOO, 나스닥100을 추종하는 대표 ETF는 QQQ와 QQQM입니다. 같은 지수의 성과를 따라가도록 만들어졌지만, 운용 보수와 거래 특성은 다릅니다.

S&P500 ETF: SPY와 VOO

SPY는 거래량과 옵션 시장이 큰 상품입니다. 장기 보유를 위해 S&P500에 투자한다면 보수가 더 낮은 VOO를 우선 살펴보면 됩니다.^[7][8]

나스닥100 ETF: QQQ와 QQQM

QQQ는 거래량과 옵션 시장 규모가 커서 활발한 매매에 활용됩니다. 같은 나스닥100에 장기 적립식으로 투자한다면 보수가 더 낮은 QQQM을 우선 고르면 됩니다.^[9]

장기 보유 기준으로 간단히 정리하면 S&P500은 VOO, 나스닥100은 QQQM입니다. SPY와 QQQ보다 보수가 낮고 같은 지수를 추종하므로 장기간 쌓이는 비용을 줄일 수 있습니다. 다만 실제 거래 전에 보수와 상품 조건은 운용사 공시에서 다시 확인하면 됩니다.